萬般皆下品！唯有美元高！大宗商品全線陣亡！

萬般皆下品！唯有美元高！2015年環球大宗商品全線陣亡，1月7日，布倫特及WTI的2月期油均跌破33美元/桶關口。筆者認為油價若失守$30美元，將被見$28-$25美元，跌穿$25美元的機會唔大。因為除了中東地區的產油國，相信沒有多少個採油商還撐得住。油服公司貝克休斯（Baker Hughes）公布數據顯示，1月8日當周，美國石油鑽井平台數減少20台，至516台，降幅為四周以來最大。

中國公布的2015年12月PPI同比下降5.9%，連續第46個月下滑。2015年全國CPI上漲1.4%，創六年新低。波羅的海乾散貨指數（BDI）上周四下跌4.7%，再度刷新最低記錄。據聯合國糧農組織（FAO）數據，2015年的糧價同比跌幅擴大至17.1%，創下7年最大跌幅。“通縮時代”離我們還遠嗎？

去年表現最好的貨幣並非美元，而是比特幣，漲幅達到35%。根據BitCoinWisdom網站的數據，在中國發生大股災前，比特幣價值在250美元左右徘徊，踏入9月份，比特幣開始上漲，至11月4日比特幣盤中一度上漲20%，最高飆升至500美元。(市場消息指有國內資金正循比特幣形式流出中國，以致市場對比特幣的需求大增)

中國12月外匯儲備為3.33萬億美元，較前月大降1079億美元，中國政府現正處於很被動的局面，減息降準，可能會刺激外匯儲備進一步流走，但不減不降，市場的流動性又很吃緊，雖然可通過逆回購操作向市場注入流動性，但只是緩解短期資金緊張，無助於激激長期的經濟增長。

李克強總理雖然強調：政府不會再通過“強刺激”“大水漫灌”的投資來擴大內需，但筆者認為中國的基數已大，沒有政府在財政政策上接力拚經濟，中國恐怕過不了2016！以現在的形勢看，上證失守3000點幾乎無懸念！

按照到2020年國內生產總值比2010翻一番目標的要求，“十三五”期間國內生產總值年均增速應保持在7%左右。2020年中國的GDP目標大約為12萬億美元，即美國GDP的八成左右。以中國現在的困局，若要達到這個水平，幾乎只有放任房地產狂奔，但筆者認為中央唔會笨到重蹈日本的覆轍。

筆者相信中央要求的任務，地方官員一定會使命必達，但當中的孰真孰假，相信只有官員們自己才知道！近日多數省區市已明確提出了“到2020年GDP和城鄉居民人均收入較2010年翻一番”的目標。其中，重慶、廣東、江蘇、福建、山東、江西等多地自我加壓，明確提出要提前實現上述“雙倍增”目標。

《上海市城市總體規劃（2015-2040）綱要概要》首次完整披露上海未來20年發展目標。其中，建設用地總量控制在3200平方公里以內（2014年已達3100平方公里）；將嚴格控制人口規模，力爭至2020年常住人口控制在2500萬人左右，並作為2040年常住人口規模的動態調控目標。

中國政府已經意識到超級大都會產生的“大城市病”問題，2015年12月20至21日，時隔37年，中央再次召開城市工作會議。會議指出，“要著力解決城市病等突出問題，不斷提升城市環境質量、人民生活質量、城市競爭力，建設和諧宜居、富有活力、各具特色的現代化城市。筆者想信除了北、上、廣、深外，中央有意另外培植一批新的重點城市！

首富李嘉誠日前被記者問到對香港經濟前景的睇法時，他說：「今年生意好多方面大家都要努力 ，唔係都幾難做。」在我記憶之中，李首富罕有會說出這種負面的觀點！面對強美元的衝擊，香港未來前景真的很不樂觀，政府呼籲市民假期「留港消費」的景況，在不久的將來可能會重現香港！現階段的投資，不宜過份進取！

本欄逢週一、二、四、六刊登

一劍

2016-01-11